Làn sóng phá sản quét qua bán lẻ


Khi coronavirus đưa hàng triệu người về nhà theo khoảng cách xã hội và đóng cửa các cửa hàng trên khắp nước Mỹ và hơn thế nữa, đồng hồ bắt đầu tích tắc – và nó tích tắc nhanh hơn nhiều đối với một số người.

Đơn giản là các nhà bán lẻ không được thiết kế để nhàn rỗi.

Chúng là những cỗ máy chỉ hoạt động khi di chuyển và không có tiền đến trước cửa, chi phí hàng tồn kho đã được giao, thanh toán nợ, chi phí thuê và phần còn lại sẽ lấn át tất cả, trừ điểm mạnh nhất của bảng cân đối kế toán.

Đối với nhiều nhà bán lẻ, một vài bước nhanh chóng – các chương trình nhận hàng bên lề đường xuất hiện trong đêm, vận chuyển đột ngột từ các trang web cửa hàng, giảm giá và giảm thanh toán – là đủ để duy trì hoạt động, miễn là họ có thể thuyết phục những người ủng hộ rằng có một nơi cho họ sau đại dịch.

Nhưng các công ty rơi vào khủng hoảng vốn đã suy yếu do các quyết định kinh doanh tồi tệ hoặc nợ nần – thường là sản phẩm của các vụ mua lại mạo hiểm hoặc mua cổ phần tư nhân – chỉ là không có người cho vay thuyết phục mà họ muốn sang bên kia.

Vì vậy, tất cả các nhà bán lẻ đã phá sản trước COVID-19 đã giảm nhanh chóng và bị gia nhập bởi những người khác nằm trong danh sách nguy cấp, nhưng nhiều khả năng sẽ tiếp tục hoặc tiếp tục khập khiễng về phía trước.

Việc gấp rút phá sản bao gồm Neiman Marcus Group, J. Crew Group và John Varvatos được hỗ trợ vốn tư nhân , tất cả đều nộp đơn xin bảo vệ theo Chương 11, cùng với Ascena Retail Group, Tailored Brands Inc., Centric Brands và Le Tote (cùng với Đơn vị Lord & Taylor) , tất cả đều không bao giờ hồi phục sau giao dịch của họ.

Tham gia cùng họ có JC Penney Co. Inc., Brooks Brothers, Retailwinds, Stage Stores, Lucky Brand và True Religion, cũng như nhiều công ty khác.

“Chúng tôi đang ở giữa trận cháy rừng bán lẻ,” Greg Portell, người đứng đầu toàn cầu về thực hành người tiêu dùng của Kearney, cho biết vào tháng 8. “Và cháy rừng có sức tàn phá khủng khiếp, nhưng chúng cần thiết để tạo ra sự phát triển mới”.

Đó là hy vọng cho cả ngành công nghiệp nói chung, mà ít nhất là ở Mỹ đã phải chiến đấu và kiểm soát quá mức và quá tải trong bối cảnh bán lẻ trong nhiều thập kỷ, và các chuỗi riêng lẻ đã phải nộp vào thủ tục phá sản, nhưng hy vọng đã ra ít nợ hơn và một hợp đồng mới cho cuộc sống.

Nhưng phá sản hiếm khi dễ dàng, đặc biệt là khi nó buộc các vấn đề chưa được giải quyết ra ánh sáng và trước thẩm phán.

Trước khi tái sinh, có một trận chiến.

Đối với Neiman Marcus , đó là một phiên tòa phá sản với các chủ nợ về một tranh chấp đã kéo dài nhiều năm – liệu những người ủng hộ công ty có thích hợp để tạo ra mảng kinh doanh web Mytheresa cho chính họ hay không.

Các chủ nợ lập luận rằng tài sản Mytheresa có giá trị đã được chuyển ra khỏi cơ cấu nợ của Neiman sang các đơn vị liên kết khác như một động thái để giữ giá trị của nó ngoài tầm với của các chủ nợ. Neiman một thời đã tận dụng các nhà tài trợ mua lại, bao gồm cả Ares Management Corp., cho rằng động thái của Mytheresa là một quyết định kinh doanh.

Tranh chấp lên đến đỉnh điểm là một cuộc dàn xếp trước khi kế hoạch Chương 11 của nhà bán lẻ được xác nhận, mặc dù nó cũng dẫn đến một loạt các sự kiện tài sản thế chấp kịch tính. Dan Kamensky, người thành lập quỹ đầu cơ Marble Ridge đã đóng cửa, đã bị bắt vào tháng 9 do bị cáo buộc rằng ông đã cố gắng can thiệp không đúng vào một giao dịch liên quan đến dàn xếp.

Kamensky đã cố gắng ngăn Jefferies Financial Group Inc. cạnh tranh với công ty của mình trong một giao dịch liên quan đến việc tái cấu trúc nhà bán lẻ và được ghi lại rằng: “[Tôi] nếu bạn sẽ tiếp tục nói với họ những gì bạn vừa nói với tôi, tôi đi tù, OK? Bởi vì họ sẽ nói rằng tôi lạm dụng vị trí ủy thác của mình, điều mà tôi có thể đã làm, phải không? Có lẽ tôi nên đi tù. Nhưng tôi yêu cầu các bạn đừng bỏ tù tôi ”.

Nhưng đó bây giờ là một chú thích cuối trang.

Neiman’s đã phá sản sau 5 tháng vào tháng 9, dưới quyền chủ sở hữu và đã loại bỏ khoản nợ hơn 4 tỷ USD.

Những thách thức của công ty sẽ là tiếp tục hợp lý hóa cơ sở cửa hàng và số lượng nhân viên; tạo ra nhiều lượt ghé chân hơn trong các cửa hàng còn sót lại của nó trong bối cảnh đại dịch và thuyết phục người mua hàng quay lại cửa hàng một cách an toàn. Nó cũng phải duy trì tăng trưởng doanh số bán hàng trực tuyến, phần lớn khoản đầu tư đang được thực hiện, duy trì mức độ dịch vụ cao bất chấp việc cắt giảm nhân sự và xây dựng một hình ảnh hiện đại hơn, thu hút Gen Z và GenX. Neiman’s đã tiết lộ bảy lần đóng cửa cửa hàng và có thể đóng cửa nhiều hơn nữa.

J. Crew cũng thoát khỏi tình trạng phá sản vào tháng 9, sau bốn tháng, giảm mạnh nợ và có quyền sở hữu mới.

Ngoài bảng cân đối kế toán, nhiều điều tương tự ở công ty. Đó vẫn là câu chuyện về hai thương hiệu J. Crew và Madewell.

J. Crew cần phải tìm lại yếu tố thú vị và vị trí đặc biệt của mình trong thời trang – một phân khúc giữa sang trọng và chủ đạo, sự pha trộn giữa những thứ hay thay đổi, preppy, cổ điển, màu sắc, kết hợp họa tiết và hình in, và không bao giờ quá hợp thời trang. Trước khi phá sản, thường xuyên có những lời phàn nàn về chất lượng giảm sút. Và việc đóng cửa cửa hàng có thể sẽ tiếp tục.

Madewell ổn định hơn bộ phận chị em của nó, và tiếp tục phát triển. Nó có một sức hấp dẫn khác biệt ở trung tâm thành phố, một tiếng nói thời trang rõ ràng và một lượng người hâm mộ trung thành. Nó giản dị, thoải mái và bắt nguồn từ denim.

Chủ sở hữu mới của J. Crew, Tập đoàn Anchorage Capital, vào tháng 11 đặt tên là giám đốc điều hành Libby Wadle, giám sát J. Crew và J. Crew Factory bên cạnh việc tiếp tục lãnh đạo Madewell.

Tại Penney’s, phá sản là một quá trình phức tạp hơn với nhiều phe phái chiến tranh và bóng ma thanh lý đeo bám vụ án.

Penney’s đã phải vượt qua sự phản đối của một nhóm những người cho vay có bảo đảm và các cổ đông trước khi chốt giao dịch bán các hoạt động bán lẻ của mình cho chủ nhà trong tháng này.

Các đi giao dịch lo ngại bán liên quan đến việc bán JC Penney kinh doanh bán lẻ của Simon Property Group và Brookfield Asset Management Inc, và kinh doanh bất động sản của mình cho một nhóm các tổ chức cho vay phần lớn đầu tiên-lien người cũng đã cung cấp cho các nhà bán lẻ với debtor- tài trợ sở hữu trong thời kỳ phá sản.

Một nhóm thiểu số những người cho vay cầm cố thứ nhất lập luận rằng thỏa thuận này ưu tiên lợi nhuận cho nhóm người cho vay đa số với chi phí của các chủ nợ khác. Nhưng khi tòa án phá sản Texas tìm cách tạo điều kiện thuận lợi cho một kết quả có thể bảo vệ nhà bán lẻ là mối quan tâm liên tục và thừa nhận rằng giao dịch mua bán là cách duy nhất để đạt được điều đó, các bên đã họp lại và tìm cách dàn xếp trước khi giao dịch mua bán được chấp thuận vào tháng 11. .

Các cổ đông trong vụ việc tiếp tục tranh cãi về giao dịch, nói rằng giao dịch này sẽ khiến họ khó thu hồi, nhưng nhà bán lẻ lập luận rằng nếu không bán, vụ việc sẽ giảm mạnh thành một vụ thanh lý chỉ chấm dứt hoạt động kinh doanh và thu hồi lỗ cho các nhà cung cấp và các chủ nợ khác.

Penney’s đã ốm yếu trong nhiều thập kỷ do thay đổi lãnh đạo thường xuyên, chiến lược đổi mới thiếu sót, tập trung vào các danh mục sản phẩm không đủ gây tiếng vang với người mua sắm và không có khả năng tạo đủ doanh thu thông qua việc bán hàng hóa để hỗ trợ doanh nghiệp và đầu tư trở lại vào đó. Giờ đây, công ty được dẫn dắt bởi Jill Soltau, người đã thành thạo xây dựng một đội ngũ quản lý mới tài năng với kinh nghiệm dày dặn.

Trong khi Mỹ đặc biệt bị kiểm kê quá mức, thị trường không có xu hướng phá sản.

Vương quốc Anh đang gánh chịu gánh nặng của hồ sơ phá sản ở châu Âu, với một loạt các thiết bị cố định trên đường phố biến mất do sự suy giảm tổng thể trong bán lẻ thực tế và những tháng dài ngừng hoạt động khi các doanh nghiệp vốn đã mỏng manh buộc phải đóng cửa và tăng thêm hoặc sa thải nhân viên.

Trong số những thất bại gây xôn xao dư luận là chuỗi cửa hàng bách hóa Debenhams vốn đã ốm yếu, không tìm được người mua và sụp đổ chỉ vài giờ sau khi Tập đoàn Arcadia tuyên bố phá sản vào cuối tháng 11. Arcadia, công ty mẹ của Topshop và Topman, là người đang dày công trong kế hoạch tái cơ cấu, khi đã đạt được một thỏa thuận vào năm ngoái với các chủ nợ vào năm ngoái.

Đợt đóng cửa quốc gia thứ hai ở Anh tỏ ra quá sức đối với công việc kinh doanh và hiện nó đang được Deloitte bán tháo từng phần, công ty đang hy vọng tìm được người mua cho Topshop, Topman và các doanh nghiệp khác vào cuối năm nay.

Trong số các vụ phá sản khác của Vương quốc Anh trong năm nay là Laura Ashley, Cath Kidston, Lulu Guinness và Oasis / Warehouse, tất cả đều đóng cửa, nhưng nhanh chóng tìm được người mua IP và / hoặc tài sản của họ.

Công ty điều hành trung tâm thương mại Intu cũng đã sụp đổ vào đầu năm nay, trong khi DVF Fashion, công ty con của Diane von Furstenberg ở Anh, ngừng hoạt động và đóng cửa cửa hàng Bruton Street ở Mayfair, London.

Với việc vắc xin hiện đang được tung ra thị trường và thế giới đang tìm cách ổn định vào năm 2021 – và hy vọng điều gì đó giống như trở lại bình thường – bán lẻ có thể tiếp tục, cắt giảm bớt quá trình phá sản đau đớn và tìm cách tính phí mới.

Theo WWD

Thu Hà


0 Comments

Your email address will not be published. Required fields are marked *